Profesor Radosavljević objašnjava zašto je ekonomija Srbije na staklenim nogama: Više razloga za to
Posledice upola manjeg rasta BDP-a Srbije u 2025. godini od oko dva odsto, umesto planiranih oko četiri odsto, odraziće se direktno na budžet i visinu prihoda, pa verovatno neke projekcije budžeta neće biti realizovane.
Foto: Pixabay
To je u intervjuu za Betu rekao profesor FEFA fakulteta u Beogradu Goran Radosavljević.
Sam deficit od tri odsto, projektovan u budžetu za 2025, ali i 2026. godinu je, prema njegovim rečima, manji problem nego to što je od 2020. i vremena pandemije kovida napuštena politika stabilizacije i postepenog smanjenje deficita predviđena Fiskalnom strategijom.
"Naš dug je skup i kada je visok deficit, Srbija se zadužuje, ne samo za refinansiranje tog duga, nego i za finansiranje tekuće potrošnje. Učešće kamata na dug koji je 45 odsto BDP-a je blizu dva odsto, a Francuska, na primer, na javni dug od 113 odsto BDP-a ima približno isti nivo kamata kao Srbija, mereno u procentima BDP-a. To znači da je naš dug dva i po puta skuplji, odnosno mereno u kamatama razvijenih zemalja, dug je oko 96 odsto", naveo je Radosavljević.
I sve to, kako je rekao, ne bi bilo toliko problematično da tekuća potrošnja ima investicioni potencijal. Država je, prema njegovim rečima, prethodnih nekoliko godina sprovela kampanju o povećanju javnih investicija i "radi se na sve strane, grade se putevi, objekti za međunarodnu izložbu Ekspo 2027...".
"Kratkoročno investicije u građevinarstvu od jedan evro sa multiplikativnim efektom donose tri evra u ekonomiji. Međutim, kada se taj ciklus završi, Srbija će imati najveći deo infrastrukture koja neće moći sama sebe da izdržava. U ovom trenutku 'Putevi Srbije' imaju konstantni deficit i stalno se dopunjuju iz budžeta. Ne mogu da se održavaju ni koridori koji bi trebalo da budu samoodrživi, a da ne govorim o regionalnim i lokalnim putevima i objektima za Ekspo, stadionu i drugim građevinama", rekao je Radosavljević.
Dodao je da je pitanje gde će biti kraj tim "nenormalno skupim projektima sa visokim stepenom korupcije koji se finansiraju zajmovima po visokim kamatama". U jednom trenutku, kako je procenio, dogodiće se da i sa relativno niskim javnim dugom Srbija bude u riziku da ne može iz budžeta da finansira kamate, od blizu dve milijarde evra godišnje.
Suštinski Srbija je do sada, kako je rekao, imala neki vetar u leđa sve dok su kamate po kojima se zaduživala bile manje od rasta BDP-a.
"Do sada je rast BDP-a mogao da izdrži rast kamata, ali je pitanje šta će biti od 2026. sa svim drugim rizicima vezanim za Naftnu industriju Srbije, gas, uzdržanost i povlačenje investitora, kurs evra, parlamentarne i verovatno predsedničke izbore", naveo je Radosavljević.
Ekonomija Srbije je, prema njegovim rečima, bez obzira na dobre makroekonomske performanse na prvi pogled, prilično krhka, BDP generalno kako raste, tako usled velikih poremećaja može i da pada.
Naveo je da je, na primer, u Crnoj Gori za vreme kovida preko noći BDP pao za 15,3 odsto, u Italiji i Španiji za oko 10 odsto, pa je njihov dug sa 60-70 odsto otišao na preko 100 odsto BDP-a iako se u nominalnom iznosu nije značajno promenio, a slična situacija je bila i sa Grčkom čiji je BDP usled svetske ekonomske krize kumulativno pao oko 26 odsto.
U Srbiji je, rekao je Radosavljević, obrnuta situacija, "nominalni dug raste strahovito brzo, a na papiru je još u nekim prihvatljivim granicama i može da se servisira, ali je sve na tankim nogama".
Revizijom BDP-a koju radi Eurostat, što je prihvatila i Srbija, BDP je 2024. godine, kako je naveo, uvećan osam-devet odsto, ukupno u četiri revizije oko 15 odsto, a u Evropi uobičajeno usklađivanje iznosi od 0,5 do dva odsto.
"BDP je 2012. bio oko 30 milijardi evra, a ove godine 88,35 milijardi evra. Nešto u Srbiji nije u redu sa tim velikim korekcijama, uz svo uvažavanje promene metodologije izračunavanja. Slično je bilo i sa podacima o nezaposlenosti čiji se broj nominalno nije značajno promenio. Od 2011. do 2017. je oko 100 manje nezaposlenih, a procenti su pali sa 25 na 14,5 odsto", naveo je Radosavljević.
Revizijom je, kako je istakao, u rast BDP-a dodat i rast nelegalnog sektora i neformalne ekonomije, ali "ovako veliko usklađivanje zahteva dodatna objašnjenja".
"Bez njih statistika Srbije nas ovakvim činjenjem dovodi do toga da joj se ne veruje, imam utisak da ponekad ni oni ne znaju šta su napisali", rekao je Radosavljević.
Istakao je da BDP samo pokazuje koliko je proizvedeno u jednoj godini, međutim često se zloupotrebljava da se pokaže da je ekonomija u dobrom stanju, ali može da znači i da u zemlji postoji petorica bogatih, a svi ostali su siromašni.
Radosavljević je rekao da nije dobro poređenje rasta BDP-a Srbije sa zemljama Centralne i Istočne Evrope (CIE) od kojih ove godine ima veći rast, a manji od zemalja regiona.
"BDP Srbije ne može da se poredi sa BDP-om Slovačke ili Češke, a nikako sa BDP-om Poljske i Mađarske jer su nekoliko puta veći, pa je realno da te zemlje sada imaju nešto manji rast. Srbija je za 20 godina, koliko je mogla po nekim ekonomskim performansama da se meri sa CIE, sada spala na to da se meri sa Moldavijom, Ukrajinom, Albanijom, Severnom Makedonijom, Bosnom i Hercegovinom", rekao je Radosavljević.
Dodao je da Srbiju čak i Crna Gora "šije" po nekim performansama, na primer po prosečnoj zaradi ili BDP-u po glavi stanovnika u paritetu kupovne moći - PPP. Ne može, prema njegovim rečma, da se kaže da je Srbija ekonomski lider ni u ovoj grupi zemalja, iako je u regionu Zapadnog Balkana najveća ekonomija.
Istakao je da su na manji rast BDP-a Srbije uticale i međunarodne okolnosti i unutrašnja nestabilnost.
"Podbacili su neki sektori u koje smo ulagali nade kao autoindustrija i sa njom vezana industrija, povlače se neki investitori, na čija mesta nisu došli novi u toj meri, a neki standardni sektori koji 'vuku' ekonomiju rastu manje od očekivanja, nastao je problem sa Naftnom industrijom Srbije (NIS) i sa unutrašnjom nestabilnošću", naveo je Radosavljević.
To, kako je ocenio, pokazuje da ekonomija nema neke jake stubove koji je drže, već je reč o svega nekoliko kompanija, pa kada one stanu i ekonomija posrne.
"Tada nastupa država kao veliki investitor koja treba da podgreva tražnju. Problem je što se pet godina konstantno sve radi pomoću kredita. Svaki put kada se predsednik (Aleksandar Vučić) pojavi sa ponudom pomoći od na primer 20.000 dinara za bilo koga, treba znati da se za to Srbija zadužila jer ima deficit u budžetu i to će u jednom trenutku doći na naplatu", rekao Radosavljević.
Politika podele neselektivne pomoći do 2022. godine je, kako je ocenio, možda mogla da se "proguta" jer je novac bio jeftin, međutim, u poslednje tri godine kamate su značajno porasle i sad Srbija refinansira dug po značajno većim kamatama od onih po kojima se zaduživala.
Politika jeftinih zajmova se, kako je naveo, verovatno neće vratiti nikad ili ne u dogledno vreme i dug sa svim unutrašnjim nestabilnostima i sve češćim ciklusima kriza u Evropi za jednu privredu, kao što je privreda Srbije, i sa tri lošija rasta BDP-a od planiranih može u potpunosti da promeni na gore sliku makroekonomskog stanja.
Srbija je, prema njegovim rečima, 2011. godine naglo izašla iz krize jer su počeli da izvoze Fijat i NIS koji je u jednom trenutku imao izvoz od 400 miliona evra, a sada je to stalo. Ocenio je da je tako i sa kineskim firmama, koje su u vrhu liste izvoznika, jer Srbija nije u međuvremenu uspela da stvori sektore koji bi to nadomestili, IT sektor raste, ali još nedovoljno, a među mnogim kompanijama koje posluju u prerađivačkoj industriji samo nekoliko ima značajne rezultate.
"Naša ekonomija je na staklenim nogama i to je verovatno razlog što država pokušava da 'podgrevanjem' investicija drži ekonomiju iznad vode da može da diše, međutim, takva politika ima nekoliko pogrešnih rezultata", rekao je Radosavljević.
Istakao je da su u vreme Jugoslavije pokretane velike investicije koje su kao rezultat imale stvaranje velikih građevinskih firmi - Energoprojekta, Rada, Napreda, Mostogradnje, "Ivana Milutinovića", koje su nakon toga "otišle u svet i izgradile pola Afrike, Bliskog Istoka i Latinske Amerike".
Rezultat, kako je rekao, sadašnjeg investicionog ciklusa 'burazerske' ekonomije biće da te firme nikad neće moći da se nigde pojave sa svojim referencama, a vlasnici nekih od njih su već sada pod međunarodnim sankcijama.
"Takve investicije su bačene pare u privatne džepove i neće biti multiplikativnog efekta na ekonomiju nakon njihove realizacije, na stranu kakav je kvalitet tih objekata i što će se teško održavati izgrađena infrastruktura. To je spektar loših odluka koje će koštati ekonomiju Srbije u narednim decenijama", rekao je Radosavljević.
Od građevinskog sektora, prema njegovim rečima, "BDP ne treba da očekuje podršku jer je, naročito stanogradnja, ciklus koji kod nas nema veze sa ekonomskim ciklusom, već više sa nekim pranjem para".
"Milijarde evra iz državnog budžeta prelivaju se u stanogradnju i dok bude tako građevinski sektor će da 'pumpa' ekonomiju i to će biti dok bude postojala tako kreirana tražnja. Kada gradnja ne bude moguća bez građevinske dozvole, tada može da se priča o građevinarstvu kao nosiocu ekonomskog rasta, do tada je samo mašina za pranje para", ocenio je Radosavljević.
Pročitaj još
Dodao je da će investicija u Ekspo od nekoliko milijardi evra na privredni rast uticati kratkoročno pre svega na ekonomiju Beograda, a nakon izložbe ti objekti, počev od stadiona, moraće da se održavaju parama iz budžeta.
"Ulazimo u igru koja dugoročno može da dovede da to u Surčinu postane grad duhova, moguće je da jednog dana bude interesantan za snimanje apokaliptičnih filmova. Nije ideja ove vlasti da dugoročno posmatra kakve će efekte Ekspo imati, već kratkoročni ćar, pa kada se završi sa tom investicijom, preći će se na neki drugi investicioni ciklus", naveo je Radosavljević.
Na pitanje može li rast BDP-a da podstakne poljoprivreda, Radosavljević je rekao da je taj sektor u ovom trenutku, sa izuzetkom nekoliko velikih firmi, na nivou 19. veka.
Poljoprivreda u Srbiji, kako je rekao, "u najvećoj meri posluje tako što posejete i molite se bogu da rodi". Poljoprivrednici su, prema njegovim rečima, ostavljeni na milost i nemilost vremenskim prilikama jer država nekoliko godina nema nikakvu politiku koja bi trebalo da bude dugoročna, umesto što se svake dve-tri godine menja.
"Ovakva poljoprivredna politika ne može da podrži rast BDP-a, a ako podrži biće puka slučajnost. Država na neki način odustaje od poljoprivrede, subvencije kasne i poljoprivrednici su sve češće nezadovoljni", rekao je Radosavljević.
Ukoliko imate potrebu za radnom snagom nudimo vam mogućnost da na jednostavan način oglasite poziciju za posao.
Radno mesto možete oglasiti u odeljku Oglasi za posao ili jednostavno klikom na ovu poruku.
NAJČITANIJE U POSLEDNJIH 72H
Ostalo iz kategorije Info - Biznis i ekonomija
Cene benzina u SAD naglo porasle zbog napada na Iran
04.03.2026.•
2
Cena galona benzina u SAD porasla je 11 centi preko noći, a gorivo je poskupelo i u nekim evropskim zemljama zbog višestrukih sukoba na Bliskom istoku, kojima je onemogućena isporuka nafte preko Persijskog zaliva.
Kako će rat u Iranu uticati na ekonomiju: Dva scenarija, Evropa najizloženija
03.03.2026.•
9
Vojna akcija na Bliskom istoku ima potencijal da preoblikuje region - ali bi mogla da ima i značajne posledice po globalnu ekonomiju i finansijska tržišta.
Inflacija u zoni evra može rasti zbog sukoba na Bliskom istoku, upozorava ekonomista
03.03.2026.•
0
Produžetak rata na Bliskom istoku mogao bi da dovede do naglog rasta inflacije u zoni evra i da uspori ekonomski rast, ocenio je glavni ekonomista Evropske centralne banke Filip Lejn za britanski list Fajnenšel tajms.
Gorivo u Srbiji već skupo, a rat sa Iranom bi to mogao da pogorša
03.03.2026.•
22
Posledice sukoba na Bliskom istoku mogle bi da se osete u rezervoarima građana Srbije.
Otkup automobila - Kako prodati auto za jedan dan?
03.03.2026.•
0
Prodaja polovnog automobila u teoriji deluje lako - postavite oglas, sačekate kupca i to je to. U praksi, taj proces često traje nedeljama, uz beskrajne pozive, poruke, cenkanje i neozbiljne kupce koji "dolaze sutra".
Prošle godine u Srbiju uvezeno cveća za 42 miliona evra
02.03.2026.•
4
Vrednost spoljnotrgovinske razmene cveća i drugog ukrasnog bilja u prošloj godini u Srbiji iznosila je 49 miliona evra, od čega je vrednost izvoza bila 6,7 miliona evra, a uvoza 42,3 miliona evra.
Vlahović: Model razvoja Srbije nedovoljan za sustizanje privreda Srednje i Istočne Evrope
02.03.2026.•
13
Predsednik Saveze ekonomista Srbije Aleksandar Vlahović ocenio je da je model razvoja Srbije obezbedio privredni rast, ali je nedovoljan za sustizanje zemalja Srednje i Istočne Evrope.
Raspisan poziv za subvencije poljoprivrednicima od 18.000 dinara po hektaru
02.03.2026.•
2
Ministarstvo poljoprivrede raspisalo je danas Javni poziv za podnošenje zahteva za ostvarivanje prava na osnovne podsticaje u biljnoj proizvodnji koji će biti otvoren do 1. aprila.
Država daje skoro 16 miliona evra za izgradnju jednog hotela za Expo
02.03.2026.•
7
Kompanija Euro KB Rent dobiće 15,9 miliona evra iz budžeta Srbije za izgradnju hotela internacionalnog brenda "Swissotel" iz grupacije "Accor" na lokaciji EXPO u Beogradu, vidi se iz ugovora o subvenciji.
Zbog rata sa Iranom: Cena nafte skočila najviše za četiri godine, a gas u Evropi 28 odsto skuplji
02.03.2026.•
7
Cene nafte su danas zabeležile najveći rast za poslednje četiri godine zbog sukoba na Bliskom istoku nakon što SAD i Izrael napale Iran tokom vikenda.
Kada Mađarska nema more (a ni Srbija)
02.03.2026.•
20
Nekada se znalo reći "kada Mađarska nema mora".
Posledica rata SAD, Izraela i Irana: Nafta bi mogla da poskupi na 100 dolara za barel
02.03.2026.•
5
Američko-izraelski napad na Iran, kao i odgovor Teherana, uznemirili su tržišta nafte. Mnogi predviđaju veliki skok cena.
Non stop štednja - prvi korak ka finansijskom miru
02.03.2026.•
0
Ako čekate kraj meseca da na štednju stavite novac koji vam je ostao na računu, velika je šansa da ta štednja neće brzo napredovati jer troškovi se nekako uvek prilagode iznosu koji tokom meseca imate na računu.
Osiguravajuće kuće otkazuju pokriće ratnog rizika za brodove zbog sukoba u Iranu
02.03.2026.•
3
Nekoliko agencija za osiguranje saopštilo je da otkazuje pokriće ratnog rizika za brodove, zbog sukoba u Iranu i Persijskom zalivu.
Industrijska proizvodnja u Srbiji u januaru manja devet odsto nego pre godinu dana
01.03.2026.•
6
Industrijska proizvodnja u Srbiji u januaru ove godine manja je za 9,1 odsto u odnosu na isti mesec prošle godine, a u odnosu na prošlogodišnji prosek manja je za 14,4 odsto, objavio je Republički zavod za statistiku.
OPEK+ povećava proizvodnju nafte zbog sukoba na Bliskom istoku
01.03.2026.•
2
Osam članica Organizacije zemalja izvoznica nafte i njihovi saveznici (OPEK+) odlučile su danas da povećaju svoje kvote za proizvodnju nafte na 206.000 barela dnevno za april.
Finansijski forenzičar: Put novca od javnih nabavki u investicione fondove i nazad u budžet
01.03.2026.•
1
Investicioni fondovi su prilično nepoznat pojam u Srbiji, ali nažalost poslednjih godinu dana u žižu interesovanja dolaze iz pogrešnih razloga.
Gubitak "Puteva Srbije" u 2025. skoro 200 miliona evra
01.03.2026.•
23
"Putevi Srbije" su u poslednjem kvartalu 2025. godine ostvarili neto gubitak od 22 milijarde dinara (oko 194 miliona evra), što je dvostruko više nego u 2024. godini.
Google u Rusiji kažnjen sa 176 miliona evra
01.03.2026.•
1
Sud u Moskvi proglasio je kompaniju Google krivom za kršenje zakonodavstva Rusije i izrekao joj je novčanu kaznu od više od 176 miliona evra.
Počinje Kopaonik biznis forum
01.03.2026.•
0
Na Kopaoniku danas počinje 33. Kopaonik biznis forum sa centralnom temom "Industrijska politika u funkciji dugoročnog privrednog rasta Srbije".
Drašković: Prosečna plata od 1.000 evra je privid, reč je o manipulaciji vlasti
28.02.2026.•
21
Predsednik Srbije Aleksandar Vučić izjavio je da je po prvi put istoriji Srbije ostvareno da prosečna zarada bude veća od 1.000 evra.
Komentari 9
Cianci Rijeka
Kukala nam majka koliko je ljudi ostalo bez posla.
Svaka ozbiljna analiza pokazuje da je ekonomija ono što je najbolje u Srbiji.
I motači kablova će ostati bez posla ,ostaju i u jačim ekonomijama,ali dolaze ozbiljniji igrači pa će opet biti posla.
Dule
Dule
Komentari čitalaca na objavljene vesti nisu stavovi redakcije portala 021 i predstavljaju privatno mišljenje anonimnog autora.
Redakcija 021 zadržava pravo izbora i modifikacije pristiglih komentara i nema nikakvu obavezu obrazlaganja svojih odluka.
Ukoliko je vaše mišljenje napisano bez gramatičkih i pravopisnih grešaka imaće veće šanse da bude objavljeno. Komentare pisane velikim slovima u većini slučajeva ne objavljujemo.
Pisanje komentara je ograničeno na 1.500 karaktera.
Napiši komentar