Sankcije, NIS i EU: Šta čeka srpsku ekonomiju u 2026. godini?
Prošla 2025. godina završena je, sudeći prema proceni Republičkog zavoda za statistiku, sa privrednim rastom od dva odsto.
Foto: 021.rs
To je polovina od onoga što je planirano pre malo više od godinu dana, piše Danas.
Po svemu sudeći 2026. biće izazovna, mada, s obzirom na sve neizvesnosti već sada prisutne, malo ko se usuđuje da da neku prognozu. Ministarstvo finansija je budžet računalo sa pretpostavkom realnog rasta od tri odsto, NBS očekuje 3,5 odsto.
Ipak, privrednici i ekonomisti sa kojima je Danas razgovarao, ističu važnost međunarodnih okolnosti, pre svega u EU, i kako i kada će se rešiti pitanje NIS-a i sankcija od strane SAD.
Zoran Drakulić, privrednik i vlasnik kompanije Point grup ističe da je udeo naše ekonomije u svetskoj privredi toliko neznatan "da mi mnogo zavisimo od okruženja".
"Pre svega Rusko-ukrajinski rat i sve ovo što se dešava u Evropi imaće uticaj na našu privredu. Naš izvoz i trgovina su vezani za Evropu. Evropa je sada u velikom problemu, i pitanje je kako će ona uopšte iz toga da se izvuče. Mislim da je to faktor broj jedan za našu ekonomiju koji utiče i na investicije. Na priliv investicija koji smo ranije imali više ne možemo da računamo, i zbog spoljnih faktora, ali i zbog unutrašnje situacije", ukazuje Drakulić.
On napominje i da je situacija sa NIS-om ključna.
"Nama ta kompanija učestvuje sa oko šest odsto u BDP-u. Ako ne pokrenemo tu rafineriju, biće katastrofa. Mi moramo da presečemo, kako znamo. Da li će neko da kupi ili neće, ali u svakom slučaju, mi u narednih nekoliko dana, ili do tog roka koji je dat, 15. januara, moramo to da rešimo i Rafinerija mora da počne da radi, jer NIS nam donosi u budžet milijardu evra godišnje", upozorava Drakulić.
Tema o kojoj naši privrednici već godinama govore, a koja je poslednje vreme, sa zatvranjem fabrika stranih investiora, sve aktuelnija su domaće investicije i domaća privreda.
"Već godinama pričamo da je ključ u domaćoj privredi. Sada nam odlaze te strane kompanije kojima smo davali subvencije. U jednoj Nemačkoj, domaća privreda je 75-80 odsto BDP-a. Moramo i mi da se okrenemo našoj privredi, jer ona ima veliki potencijal. Poljoprivreda je toliko zapsotavljena, a ima potencijal da izvozi 40-50 milijardi evra. Nama od 2017-18 godine padaju ulaganja domaće privrede. Mi privrednici, ne osećamo se ovde komotno", poručuje on.
Za Ivana Nikolića, predsednika Saveta guvernera Narodne banke Srbije, moguć je povratak na visoke stope rasta, ukoliko se ostvare neke pretpostavke.
"Ako pođemo od toga da ćemo sledeće godine napokon, posle dve uzastopne loše, imati prosečnu poljoprivrednu godinu. Ako bude neka veća količina padavina koje bi popravile i energetski bilans zbog veće proizvodnje hidroleketrana. Očekuje se i veći rast potrošnje, što se već i vidi u prometu u maloprodaji sa padom inflacije. Zatim, završetak EKSPO-a bi trebalo da doprinese konačno oporavku građevinarstva nakon pet loših kvartala. Ako bi se to sve poklopilo, mogli bismo da se vratimo na one stope rasta od oko četiri odsto ili više", smatra on.
Pročitaj još
Ipak, sve će u velikoj meri zavisiti od NIS-a.
"Ukoliko bi se problem ubrzo rešio ne bi ostavio posledice na ekonomiju. U slučaju prolongiranja statusa kvo, prebacilo bi nas na kolosek stagnacije. Prerađivačka industrija bi zabeležila pad. Samo rafinerija doprinosi prerađivačkoj industriji sa jednim procentnim poenom. U uslovima slabe eksterne tražnje, koja teško da će se oporaviti, to je nenadoknadivo. I tada bi bilo teško zadržati BDP u pozitivnoj zoni. To neće značiti da neće biti goriva ili da će biti nestašice, već će prosto biti veliki udarac za našu industriju", napomije Nikolić dodajući da ove godine neće biti problema sa inflacijom.
Monetarna politika, pre svega američkog FED-a i Evropske centralne banke, su neke od najvažnijih determinanti svetske ekonomije, a samim tim i naše.
Đorđe Đukić, profesor Ekonomskog fakulteta očekuje da će najmoćnije centralne banke, američki Fed i Evropska centralna banka, zadržati asimetriju u vođenju monetarne politike.
"To znači da je verovatno da će FED nastaviti sa smanjenjima ključne kamatne stope i u 2026. godini. S druge strane, ECB je na potpuno drugoj strani i već je oborila kamatnu stopu na svega dva odsto. Oni ističu da se inflacija približila cilju od dva odsto, pri čemu, to jeste tačno statistički, ali mora se imati u vidu je to uglavnom rezultat pada cena energenata i jeftinog uvoza iz Kine. To znači da inflatorna žarišta time nisu u potpunosti uklonjena, pogotovo u sektoru tržišta radne snage u zoni evra. Prosto, nadnice, zbog manjka radne snage, neće padati u meri u kojoj bi kompenzuju troškovne udare. A kad govorim o troškovnim udarima, mislim na pad industrijskih kapaciteta posebno u Nemačkoj i u automobilskoj industriji", objašnjava Đukić.
Što se tiče FED-a, može se, prema Đukićevim rečima, očekivati, posebno od juna kada na čelo FED-a dođe novi predsednik, da nastupi intenzivnije obaranje ključne kamatne stope.
"Mada ja verujem da će ipak biti doze obazrivosti u Komitetu za operacije na otvorenom tržištu i odbarana nezavisnosti FED.a. Ipak bi moglo da se očekuje dalje jačanje evra i slabljenje dolara. To može delovati čudno, s obzirom da očekujem da će SAD imati višu stopu rasta o evrozone.
Za zemlje Centralne i Istočne Evrope, posebno za zemlje sa svojm valutom i politikom ciljanja inflacije, a tu mislim i na Srbiju, to znači negativne efekte zbog zbog slabljenja privredne aktivnosti ili vrlo sporog oporavka nemačke privrede, jer evrozonu sad vuku druge ekonomije, ne Nemačka. Samim tim, treba biti obazriv sa projekcijama privrednog rasta Srbije od 3,5 odsto za narednu godinu", poručuje on.
Đukić ocenjuje da su mnogo veći rizici naniže, i to zbog odliva stranih direktnih investicija, i zbog nepovoljne konjukture u automobilskoj industriji.
"Ako uz to povežemo i činjenicu da je režim kursa takav kakav jeste, koji je ubitačan za izvozni sektor privrede, onda preostaje jedino da vlasti forsiraju putem ekspanzije javnih investicija i da to bude jedina snaga koja će vući srpsku ekonomiju napred", kaže Đukić.
"Treba reći i da monetarna politika ECB i niske kamatne stope pozitivno utiču na duženike u Srbiji. Naše monetarne vlasti to izbegavaju da istaknu, pripisujući sve pozitivne efekte dobrom vođenju monetarne politike. A samo pogledajte euribor, koji je deo kamatnih stopa stambenih kredita, koji je za godinu dana pao sa 3,5 na 2,1 odsto. To je velika podrška dužnicima i nije posledica naše monetarne politike, već štampanja novca u evrozoni kako bi oni podstakli svoj privredni rast. Ako još odemo u natrag, u oktobru 2023. euribor je bio na maksimalnih 4,09 odsto. Prethodno je od novembra 2015. do juna 2022. godine euribor bio negativan i naši dužnici su uživali u blagodetima niskih kamatnih stopa ECB", ističe Đukić.
Dodaje da će zato dužnici i u Srbiji kojima su krediti vezani za evro imati manje problema u servisiranju kredita, iako, "sam režim fiksnog kursa duže od decenije čini sistem jako ranjivim, jer stvara lažnu sliku stabilnosti, a ona može biti narušena jakim eksternim šokom, poput odliva stranih investicija ili sankcija koje Trampova administracija može proširiti po sopstvenoj volji".
Što se tiče precenjenosti dinara, on ističe podatke o realnom efektivnim deviznim kursevima sa baznom godinom 2025, za zemlje CIE koje takođe imaju politiku cilanja inflacije, kao i Srbije.
"U ovih prethodnih godinu dana, kurs dinara je precenjen za oko 45 odsto. To uništava cenovnu konkurentnost privrede. Mađarska je dopustila da forinta malo i depresira (oslabi), da ne bi došlo do preteranog jačanja valute i ugrožavanja izvoza. Poljska valuta, na primer, je na nivou od oko 116 do 120. To znači da je zlot nešto precenjen, ali poljska valuta slobodno pliva i njeno jačanje je posledica fundamentalnih faktora, a ne veštačkog fiksiranja", zaključuje Đukić.
Đukić ističe da je enormno zaduživanje građana u uslovima precenjenog dinara jako opasno.
"To je tempirana bomba kada nastupe neke vanredne okolnosti", upozorava Đukić.
Sve ovo su razlozi zbog kojih Đukić očekuje da će vlasti morati da raspišu izbore ove godine, samo je pitanje kada.
"Tajming je jako jako važan, jer će želeti da iskoriste efekte svih ovih javnih investicija da bi se uticalo na biračko telo same vlasti", smatra on.
Ceo tekst Danasa čitajte OVDE.
Ukoliko imate potrebu za radnom snagom nudimo vam mogućnost da na jednostavan način oglasite poziciju za posao.
Radno mesto možete oglasiti u odeljku Oglasi za posao ili jednostavno klikom na ovu poruku.
NAJČITANIJE U POSLEDNJIH 72H
Ostalo iz kategorije Info - Biznis i ekonomija
Vlada Srbije iz budžetske rezerve preusmerila 2,2 milijarde dinara na projekte i izbore
13.10.2026.•
2
Vlada Srbije je iz tekuće budžetske rezerve preusmerila 2,2 milijarde dinara na različite projekte, izbore i pomoć opštinama, objavio je Forbs Srbija.
Radiće se Studija o proceni uticaja na životnu sredinu za naftovod od Novog Sada do Mađarske
13.10.2026.•
0
Ministarstvo zaštite životne sredine donelo je rešenje kojim se daje saglasnost na Studiju o proceni uticaja na životnu sredinu za projekat izgradnje budućeg magistralnog naftovoda koji će spajati Mađarsku i Srbiju.
Vlast se zaduživala, sada rastu kamate
13.10.2026.•
5
Prema donedavnom predsedniku države, 41,93 milijarde dolara javnog duga je tek 43,7 odsto nacionalnog BDP-a, pa je Srbija primetno ispod u Evropskoj uniji dopuštene zaduženosti od 60 odsto.
EU ograničava uvoz hibridnih vozila iz Kine
13.10.2026.•
9
Evropska unija ograničiće od decembra uvoz hibridnih automobila iz Kine na 350.000 vozila godišnje.
Međugodišnja inflacija u Srbiji u septembru bila 4,1 odsto
12.10.2026.•
5
Međugodišnja inflacija u Srbiji u septembru ove godine bila je 4,1 odsto, a mesečna 0,2 odsto, objavio je Republički zavod za statistiku.
Bruto devizne rezerve u septembru smanjene za 946 miliona evra
12.10.2026.•
4
Narodna banka Srbije (NBS) saopštila je danas da su bruto devizne rezerve na kraju septembra ove godine iznosile 29,8 milijardi evra i da su u odnosu na kraj avgusta smanjene za 946,2 miliona evra.
Hladniji dani i skuplji gas
12.10.2026.•
6
Hladne noći i jutra početkom oktobra su nas podsetile da dolaze hladniji dani i sezona grejanja.
Vlada produžila smanjenje akciza na derivate nafte do 18. oktobra
11.10.2026.•
2
Vlada Srbije u tehničkom mandatu produžila je odluku o smanjenju akciza na derivate nafte, koje iznosi 25 odsto.
Kristofer Hil: Srbija posle izbora više neće moći da kupuje vreme za NIS, opcija B je nacionalizacija
11.10.2026.•
57
Srbija uoči predstojećih izbora neće biti pod velikim pritiskom Trampove administracije po pitanju NIS-a, ali nakon izbornog dana treba očekivati drugačiju dinamiku u kojoj više neće biti beskonačnog odlaganja.
Mala statistika: Koliko je registrovano novih vozila ove godine, koja su najprodavanija...
11.10.2026.•
3
U prvih devet meseci ove godine u Srbiji je prvi put registovano 33.448 novih putničkih i lakih komercijalnih vozila.
Đedović Handanović: Đerdap 3 može da postane strateški energetski projekat Srbije i SAD
10.10.2026.•
9
Ministarka rudarstva i energetike u tehničkom mandatu Dubravka Đedović Handanović izjavila je da projekat reverzibilne hidroelektrane (RHE) "Đerdap 3" može da postane strateški energetski projekat Srbije i SAD.
Arsić: Otkazivanje Ekspo izložbe bilo bi politički i ekonomski neprihvatljivo, Srbiji prete i tužbe
10.10.2026.•
25
Profesor Ekonomskog fakulteta u Beogradu Milojko Arsić ocenio je da bi otkazivanje specijalizovane izložbe Ekspo bilo politički i ekonomski neprihvatljivo, jer je Srbija preuzela međunarodnu obavezu da je organizuje.
Koliko će nas koštati grejanje ove zime: Od 60.000 do 250.000 dinara za stan od 60 kvadrata
10.10.2026.•
16
Grejanje stana od 60 kvadratnih metara tokom šest meseci moglo bi da košta od oko 60.000 do čak 250.000 dinara, u zavisnosti od energenta i načina grejanja, pokazuje analiza Agencije za energetiku Srbije.
U Beogradu se okuplja 600 poslovnih ljudi iz regiona: Kako do veće prodaje i novih poslovnih prilika?
09.10.2026.•
0
Kako povećati prodaju, unaprediti poslovne rezultate i pronaći nove partnere neka su od pitanja o kojima će razgovarati direktori i menadžeri kompanija iz Srbije i regiona na 3. SALES kongresu 12. oktobra u Crowne Plaza.
Objavljene nove cene goriva
09.10.2026.•
4
Objavljene su nove cene goriva koje će važiti od danas u 15 sati.
Ministarstvo: Povećava se značaj rudarstva za srpsku privredu
09.10.2026.•
7
Pomoćnik ministra rudarstva i energetike u Vladi Srbije u tehničkom mandatu Ivan Janković izjavio je da rudarstvo ima sve veći značaj za srpsku privredu, energetsku sigurnost i industrijski razvoj.
Cena nafte pala nakon Trampovih poslednjih izjava o Iranu
09.10.2026.•
8
Cena sirove nafte Brent, koja se koristi kao globalni standard za cenu nafte, danas je pala.
MAT: Realni BDP Srbije za osam meseci porastao oko 3,6 odsto
08.10.2026.•
8
Realni bruto domaći proizvod (BDP) Srbije je u prvih osam meseci 2026. međugodišnje porastao za oko 3,6 odsto.
Paradoks života u Srbiji: Oni koji zarađuju najmanje izdvajaju najveći deo dohotka za poreze i doprinose
08.10.2026.•
11
Sistem oporezivanja dohotka u Srbiji funkcioniše po jedinstvenoj stopi od 10 odsto koja se obračunava podjednako na sve iznose zarada.
Evro na najnižem nivou za 17 meseci: Raste zabrinutost zbog francuskog duga i političke neizvesnosti
08.10.2026.•
4
Evro je pao na najniži nivo za 17 meseci, dok rastu zabrinutost zbog francuskog duga i tamošnje političke neizvesnosti.
Zašto izvršitelji mogu da uzmu 6.000 dinara samo nekim građanima?
07.10.2026.•
33
Čoveku iz Smedereva uplatu od 6.000 dinara zaplenio je izvršitelj, iako nema nikakav dug. Za sada deluje da je jedini razlog taj što, zakonski, ova isplata nije adekvatno regulisana.
Komentari 10
zztop
Milan
Plaćač poreza
Ali su ubeđeni bez zamaranja činjenicama. A nafte nikada više na svetskom tržištu i nikada jeftinija osim u Srbiji. Još kad Venecuelanska nafta preplavi tržište.
Komentari čitalaca na objavljene vesti nisu stavovi redakcije portala 021 i predstavljaju privatno mišljenje anonimnog autora.
Redakcija 021 zadržava pravo izbora i modifikacije pristiglih komentara i nema nikakvu obavezu obrazlaganja svojih odluka.
Ukoliko je vaše mišljenje napisano bez gramatičkih i pravopisnih grešaka imaće veće šanse da bude objavljeno. Komentare pisane velikim slovima u većini slučajeva ne objavljujemo.
Pisanje komentara je ograničeno na 1.500 karaktera.
Napiši komentar